晚報訊 據(jù)南方周末報道，眾人矚目的證券法修訂在本月正式啟動立法程序。按照全國人大常委會2005年立法計劃，全國人大財經(jīng)委將向4月舉行的十屆全國人大常委會第十五次會議首次提請審議證券法修訂草案。 證券法修改建議稿（下稱《建議稿》）在投資者保護(hù)、強(qiáng)化信息披
露、推進(jìn)市場化進(jìn)程、賦予交易所契約權(quán)利等方面，亮點紛呈。 保護(hù)投資者
多年來，與證券市場深度下調(diào)如影隨形的是，層出不窮的“股市黑幕”和花樣翻新的“金融詭計”時時沖擊著投資者的信心，證券市場生態(tài)環(huán)境已被逼向“嚴(yán)重失衡”的境地！保護(hù)投資者就成了證券法修改的重點。
《建議稿》多處彰顯保護(hù)投資者的精神。其一，證券投資者保護(hù)基金法定化。其二，欺詐發(fā)行引入“連坐”制度。其三，擴(kuò)大“短線交易”主體范圍，創(chuàng)設(shè)股東派生歸入請求權(quán)。其四，保證金明晰產(chǎn)權(quán)并強(qiáng)制托管，下重手治理券商“原罪”。挪用客戶保證金與“非法融資”、“違規(guī)炒作股票”并稱券商三大原罪。
強(qiáng)化信息披露
統(tǒng)計數(shù)字表明，我國證券市場建立以來至2004年12月31日，上市公司信息披露的違規(guī)行為總共達(dá)到406個／次，占上市公司違法違規(guī)行為總數(shù)的83.03％。所以強(qiáng)化信息披露、讓陽光為股市導(dǎo)航，遂成主線，貫穿法條始終。
其一，《建議稿》擴(kuò)大了義務(wù)主體范圍。增設(shè)規(guī)定，要求“上市公司控股股東或?qū)嶋H控制人應(yīng)確保其提供的文件真實、準(zhǔn)確、完整，不得以任何方式損害上市公司和其他股東的合法權(quán)益”。其二，“過錯推定”放大了市場約束。其三，內(nèi)幕知情人員范圍擴(kuò)大。其四，增設(shè)上市公司臨時披露事項。其五，賦予交易所限制證券交易權(quán)力，強(qiáng)化交易所信息披露一線監(jiān)管職能。
市場化導(dǎo)向
資金入市和交易層面的市場化導(dǎo)向是《建議稿》的一大亮點，大致有以下幾點：
其一，公司發(fā)債實行核準(zhǔn)制�，F(xiàn)行證券法規(guī)定，發(fā)行公司債券須報經(jīng)國務(wù)院授權(quán)部門審批�！督ㄗh稿》將“審批”一詞改為“核準(zhǔn)”，盡管操作中仍不免審批本色，但至少用語保持一致。其二，“銀證分業(yè)”呈現(xiàn)松動之勢。其三，信用交易閘門暗啟。其四，“T＋1”制度仍將延續(xù)。
