反舞弊中心的目的就是預(yù)警：對造假公司的預(yù)警；對投資者的預(yù)警；再就是對會計(jì)師事務(wù)所的預(yù)警，告訴事務(wù)所不能對造假公司心慈手軟；最后是對監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供線索，告訴它們要對某些上市公司更加留心“我不是危言聳聽,財(cái)務(wù)舞弊作為資本市場上的一種公害，目前并沒有得到明顯遏制，相反，還在繼續(xù)蔓延�！�12月初，馬賢明
教授在辦公室接受了《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》的專訪，他伸了伸手，指向辦公桌上厚厚一疊資料說，那是上百家上市公司財(cái)務(wù)狀況的資料�！霸谥袊�1400家左右上市公司中，至少100家公司財(cái)務(wù)造假是浮在水面上的。不幸的是，幾年前我們質(zhì)疑財(cái)務(wù)有問題的上市公司，現(xiàn)在幾乎都被我們言中�！�
馬賢明是上海國家會計(jì)學(xué)院的教授，長期研究上市公司的財(cái)務(wù)審計(jì)問題。11月，他剛剛拿到成立“上海國家會計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)舞弊研究中心”(下稱“研究中心”)的批復(fù)，馬賢明將擔(dān)任這個(gè)研究中心的主任。
上海國家會計(jì)學(xué)院在批復(fù)中指出：支持研究中心總結(jié)反舞弊技能，并希望研究成果及案例用來培訓(xùn)相關(guān)注冊會計(jì)師。五年來，一個(gè)民間組織的一系列研究活動，終于得到了院方的肯定。
2005年12月，在滬深兩市上市公司編制年度財(cái)務(wù)報(bào)告的關(guān)鍵時(shí)期，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者走進(jìn)了這個(gè)國內(nèi)首家財(cái)務(wù)舞弊研究中心。
“浮”上水面的財(cái)務(wù)舞弊
2005年1月4日,利嘉股份()因涉嫌違反證券法規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查；同日，伊利股份()公告，公司包括董事長在內(nèi)的5名高管，涉嫌挪用公款被公安部門逮捕；
2005年1月5日,國光瓷業(yè)()因涉嫌虛假信息披露等行為,證監(jiān)會決定對公司立案稽查；同一天,豐樂種業(yè)()因連續(xù)6年財(cái)務(wù)造假被證監(jiān)會查處；
2005 年1 月6 日，方大A()稱,證監(jiān)會深圳稽查局將對公司涉嫌虛假陳述進(jìn)行立案調(diào)查；
2005 年1 月7 日，*ST 數(shù)碼()虛假陳述一案調(diào)查終結(jié),證監(jiān)會向當(dāng)事人作出行政處罰……
翻看2005年的上市公司公告，一個(gè)個(gè)財(cái)務(wù)造假案例層出不窮。
而研究中心就是揭露上述造假行為的一個(gè)學(xué)術(shù)組織。
“從2000年至今，我們的一大部分工作就是拆解上市公司的財(cái)務(wù)謎局，預(yù)警上市公司的會計(jì)地雷。幾年下來，積累了大大小小近百家上市公司報(bào)告，這些報(bào)告中的預(yù)警，大多在不長時(shí)間內(nèi)成為現(xiàn)實(shí)，無意間，可能也讓不少投資者避免了誤踩地雷，但其中也得罪了部分既得利益者，其間壓力也不小�！瘪R賢明告訴記者。在研究的100多家上市公司中，被曝出問題的有幾十家。
錦州港的例子被馬賢明認(rèn)為是比較典型的。2002年10月,通過他們的小組對公開信息的研究，馬賢明判斷錦州港財(cái)務(wù)報(bào)表有重大造假嫌疑，隨后他就在相關(guān)的財(cái)經(jīng)媒體上發(fā)表文章指出發(fā)現(xiàn)的問題，但不僅未得到該公司的合理解釋，反被攻擊。幸運(yùn)的是，兩天之后，上交所緊急要求錦州港停牌并據(jù)實(shí)披露財(cái)務(wù)信息，這才有后來錦州港更換董事長、兩次更正兩個(gè)年度年報(bào)、公開披露造假事情、股價(jià)下跌等一系列反應(yīng)。
“這樣的例子很多了，從我們指出問題，到上市公司最終被逼無奈，披露真相，中間是一個(gè)和上市公司博弈的過程�！边�投資者以真相，給監(jiān)管層以預(yù)警,為中介機(jī)構(gòu)擦亮眼睛，馬賢明認(rèn)為這就是會計(jì)學(xué)院的職責(zé)所在。
在成立研究中心之前，馬賢明和他的研究團(tuán)隊(duì)就對上市公司的財(cái)務(wù)問題進(jìn)行了幾年的跟蹤研究，曾用京申、飛草、申草、車夫等筆名在多個(gè)財(cái)經(jīng)媒體上發(fā)表過多篇揭露上市公司財(cái)務(wù)造假的文章，在業(yè)界頗有影響力。
今年，研究中心完成了《四大現(xiàn)金陷阱》、《九大收入陷阱》及《四大技術(shù)陷阱》等課題開發(fā)，完成了包括金花股份、天津磁卡、天香集團(tuán)、銀河科技、北海國發(fā)、閩福發(fā)等30余例財(cái)務(wù)舞弊個(gè)案的分析工作，撰寫了《東方電子式舞弊審計(jì)策略》、《CPA期后責(zé)任》、《2005年報(bào)審計(jì)主題：反現(xiàn)金舞弊》、《貸款卡查詢?yōu)閷徲?jì)必需程序》等專業(yè)論文。
由于是民間組織，這些研究項(xiàng)目完全自籌經(jīng)費(fèi)。長期的關(guān)注終于贏得的尊重，甚至來自舞弊的上市公司。
一位研究員告訴記者：“就在前幾天，一家上市公司的老總還因?yàn)槭艿轿覀儗ζ渚揞~現(xiàn)金舞弊的質(zhì)疑而到學(xué)院來過，他們無法否認(rèn)我們的質(zhì)疑，只能以現(xiàn)在公司的問題很復(fù)雜，讓我們給點(diǎn)時(shí)間來搪塞。”面對研究中心的強(qiáng)硬態(tài)度，該上市公司最后選擇了發(fā)布澄清公告。
造假危害
馬賢明辦公室里，全落地的玻璃窗透著縷縷陽光，讓人感覺非常溫暖。而前總理朱镕基題寫的“不做假賬”的校訓(xùn)正是成立“上海國家會計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)舞弊研究中心”的動力源泉。
《獨(dú)立審計(jì)具體準(zhǔn)則》指出：財(cái)務(wù)舞弊是導(dǎo)致會計(jì)報(bào)表產(chǎn)生不實(shí)反映的故意行為，旨在通過涂改、仿造、更改等手段掩蓋事實(shí)真相，達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)狀況的目的。
財(cái)務(wù)舞弊這種不法經(jīng)濟(jì)行為，掩蓋了企業(yè)財(cái)務(wù)的真相，導(dǎo)致了投資者決策錯(cuò)誤并使資本市場陷入困境。
“有人認(rèn)為，現(xiàn)在上市公司的質(zhì)量提高了，造假的公司少了，但我們的研究結(jié)論卻恰恰相反，現(xiàn)在不是更少了，而是更多了，表現(xiàn)在上市公司造假更加大膽、低劣，相對于以前偷偷摸摸的造假，現(xiàn)在是浮在水面上造假。”
上海國家會計(jì)學(xué)院的財(cái)務(wù)舞弊研究中心就是誕生在這樣的背景下。馬賢明認(rèn)為，國外的經(jīng)驗(yàn)證明，民間的研究力量對于震懾財(cái)務(wù)造假是能起到相應(yīng)作用。例如，安然事件就是在民間研究機(jī)構(gòu)和媒體的通力合作下暴露出來的。
反舞弊需要后續(xù)手段
對于國內(nèi)證券市場財(cái)務(wù)造假增多的原因，馬賢明認(rèn)為，以前上市公司財(cái)務(wù)造假是為了再融資，或者是為了配合炒作、拉高股價(jià)。但近幾年的股市低迷，導(dǎo)致證券市場融資功能幾近喪失，上市公司也由于委托理財(cái)虧損嚴(yán)重，現(xiàn)在的財(cái)務(wù)造假很多是上市公司為了生存，掩飾公司的財(cái)務(wù)窟窿等多種原因，茍延殘喘之道。
馬賢明拿出一本書遞給記者，書名叫《會計(jì)謎局》�！斑@是我們出過的一本書，這本書里面指出的很多就是上市公司為生存采取的財(cái)務(wù)造假。但有一點(diǎn)我要提醒，這些問題的發(fā)現(xiàn)完全是通過公開資料，比如上市公司會計(jì)報(bào)表、年報(bào)等，通過我們的分析而發(fā)現(xiàn)并指出的�！�
研究中心的研究方法就是通過公開的公司財(cái)務(wù)資料，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，發(fā)現(xiàn)其中不太正常的數(shù)據(jù)，通過對照企業(yè)前后的財(cái)務(wù)報(bào)表，尋找可疑的線索，最后通過一系列財(cái)務(wù)測算和證據(jù)來指出可能存在的造假問題。
“如果通過公開資料能發(fā)現(xiàn)這么多問題，而這些公司沒有被及時(shí)查處就是值得反思的問題了。更多的問題沒有引起注意，沒有太多理會，結(jié)果就是等到造假事件爆發(fā)后，公司高管已經(jīng)跑路，這個(gè)時(shí)候再發(fā)現(xiàn)問題，損失已經(jīng)無法彌補(bǔ)了�！瘪R賢明以托普股份舉例，其2005年5月天價(jià)增發(fā)的時(shí)候，研究者就對其增發(fā)路演、增發(fā)股票反復(fù)質(zhì)疑，最后還是讓其增發(fā)圈錢成功�，F(xiàn)在，托普的運(yùn)作模式：抽空上市公司資金，給關(guān)聯(lián)企業(yè)作擔(dān)保，以及其逃避監(jiān)管的方式，在科龍、中國特纖等上市企業(yè)一度重演。
而面對數(shù)以千計(jì)的上市公司，來自政府層面的監(jiān)管有時(shí)難以面面俱到，這給了民間研究機(jī)構(gòu)以空間。
在美國的上市公司中，對公司盈利有粉飾嫌疑的約占三分之一。各家公司在財(cái)務(wù)報(bào)告中作假的原因和手法各不相同，但大都集中在虛報(bào)經(jīng)營業(yè)績，從而刺激股價(jià)的升高。
從近年來所查處的舞弊案件情況來看，舞弊行為人的高職位、高智力、高學(xué)歷化趨勢明顯。分析美國上市公司頻頻爆發(fā)財(cái)務(wù)丑聞的原因，是上市公司的利潤率下降將導(dǎo)致股價(jià)低迷，這不僅直接影響經(jīng)理層(特別是高層經(jīng)理們)的豐厚利益，而且有可能引發(fā)公司的財(cái)務(wù)危機(jī)以至破產(chǎn)。因此，企業(yè)、經(jīng)濟(jì)分析師、會計(jì)師事務(wù)所就串通一氣，進(jìn)行財(cái)務(wù)作假，通過粉飾盈利來欺騙投資人，力求穩(wěn)定資本市場。
國內(nèi)公司舞弊的特點(diǎn)
馬賢明介紹說，國內(nèi)上市公司的舞弊情況與國外有所不同。國內(nèi)市場融資功能減弱，大股東就玩起了掏空上市公司的把戲，上市公司被掏空后，造假就成了這些績差公司生存的潛規(guī)則。
“造假危害了市場信心，并導(dǎo)致市場低迷，而低迷的市場又導(dǎo)致融資困難，企業(yè)利潤率下降，而后又引發(fā)企業(yè)造假，這就是一個(gè)惡性循環(huán)。所以健全、完善企業(yè)的內(nèi)部控制制度，強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)，加大預(yù)防舞弊方面的研究工作，已成為提升企業(yè)經(jīng)營管理水平、穩(wěn)定資本市場秩序的迫在眉睫的問題�！瘪R賢明對記者說。
“其實(shí)，現(xiàn)在上市公司的財(cái)務(wù)造假手段并不高明，有的甚至可以概括成粗俗。”研究中心的一位研究員給記者舉例，例如農(nóng)業(yè)類的上市公司造假手段就如出一轍，幾乎都是利用農(nóng)業(yè)類公司原始單據(jù)容易造假、虛構(gòu)收入稅成本較低、資本性支出與收益性支出不易區(qū)分等狀況造假。一旦對其中的幾個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，就幾乎能確定造假的存在。
解決上市公司舞弊，需要監(jiān)管、中介機(jī)構(gòu)、投資者、財(cái)務(wù)專家及民間力量來共同來監(jiān)督。
“如果資本市場不能恢復(fù)誠信，如果造假者繼續(xù)逍遙，如果資本市場得不到真實(shí)信息，中國的證券市場將會極大浪費(fèi)社會寶貴的資源�！瘪R賢明說。
將推出舞弊公司榜單
記者了解到，出于讓資本市場回復(fù)本來面目的目的，研究中心已經(jīng)集中了一大批志同道合的人。這些人，既有校內(nèi)的，也有校外的，他們都是在財(cái)務(wù)領(lǐng)域頗有研究的專家。
目前，長期在馬賢明身邊工作的研究人員有五六位，這些人員有的在企業(yè)待過，有實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)；有的在會計(jì)師事務(wù)所待過，熟知審計(jì)工作的程序與細(xì)節(jié)。
馬賢明一再強(qiáng)調(diào)：“研究財(cái)務(wù)舞弊，我們不是要針對哪家上市公司，研究是為了在學(xué)術(shù)上找出共性的東西，為發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊提供一些參考，以提升中國注冊會計(jì)師財(cái)務(wù)舞弊偵查技術(shù)水平，在作大量的案例分析及實(shí)證研究基礎(chǔ)上，開發(fā)包括審計(jì)案例、舞弊偵查、盈余管理、財(cái)務(wù)舞弊、財(cái)務(wù)舞弊預(yù)警及財(cái)務(wù)分析等在內(nèi)的CPA、CFO后續(xù)教育課程。”
他強(qiáng)調(diào)，研究中心首先就是要揭露上市公司的財(cái)務(wù)造假，讓造假公司得到震懾，同現(xiàn)有監(jiān)管力量一道，形成社會監(jiān)督壓力。
第二個(gè)目的就是預(yù)警，這包括幾個(gè)方面，對造假公司的預(yù)警，正告它們要小心了；對投資者的預(yù)警，讓他們注意他們所投資的公司，回避風(fēng)險(xiǎn)；再就是對會計(jì)師事務(wù)所的預(yù)警，告訴事務(wù)所不能對造假公司心慈手軟；最后是對監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供線索，告訴它們要對某些上市公司更加留心。
為此，研究中心每年會將研究發(fā)現(xiàn)的問題匯總，做成相應(yīng)的報(bào)告。比如，今年，研究中心要推出《上海國家會計(jì)學(xué)院財(cái)務(wù)舞弊及偵查技術(shù)年度研究報(bào)告》，并推出“2005年度十大財(cái)務(wù)舞弊丑聞”、“2005年度十大掏空公司”等排行榜單。
“同時(shí)，我們也呼吁監(jiān)管機(jī)構(gòu)要更加重視社會輿論，對已受多方質(zhì)疑的公司，要快速反應(yīng)；同時(shí)我們也再次呼吁審計(jì)師不要放過浮在水面上的造假上市公司，審計(jì)師如果連浮在水面上的造假公司都發(fā)現(xiàn)不了，這個(gè)行業(yè)如何贏得社會公眾的尊重！”馬賢明說。
