自境外商品期貨誕生之日起，其上空游蕩的到期日效應(yīng)就一直陰魂不散。股指期貨到期日效應(yīng)在美國市場較為明顯。在亞洲的新加坡、香港、臺灣，到期日效應(yīng)也都普遍存在。而在內(nèi)地，滬深300股指期貨自上市以來，卻從未出現(xiàn)所謂的到期日效應(yīng)。 創(chuàng)富金融網(wǎng)()認為，在國內(nèi)股指期貨市場，到期日效應(yīng)并不像大部分人所理解的那樣大。在股指期貨合約的到期日，現(xiàn)貨市場的成交量會異常

　　從股票現(xiàn)貨市場來看，其自身也存在明顯的“日歷效應(yīng)”，比如，換月效應(yīng)、半月效應(yīng)、第三月效應(yīng)、一月效應(yīng)、周一效應(yīng)、周五效應(yīng)、假日效應(yīng)等等。根據(jù)海外市場經(jīng)驗，股指期貨結(jié)算日會出現(xiàn)到期日效應(yīng)，即股指期貨合約到期日或臨近到期時由于交易中買賣失衡而導(dǎo)致現(xiàn)貨價格交易量及波動性出現(xiàn)異常變化的現(xiàn)象。

　　為什么國內(nèi)運行一年多的股指期貨市場，卻沒有出現(xiàn)到期日效應(yīng)呢？創(chuàng)富金融網(wǎng)()分析：滬深300股指期貨獨特的交割結(jié)算價確定機制不同于美國股指期貨市場，更類似于香港股指期貨市場，它既增大套利者的基差風(fēng)險，迫使套利者選擇提前了結(jié)頭寸，又延長套利者出清現(xiàn)貨的時間，消除了股市指令不平衡現(xiàn)象。在這種結(jié)算制度安排下的股指期貨將有效規(guī)避期指到期日股市的額外波動。

　　股指期貨“到期日效應(yīng)”的影響因素主要包括最后結(jié)算價格的確定、投資者結(jié)構(gòu)與行為、現(xiàn)貨市場交易機制及深度、是否存在多種衍生品同時結(jié)算等等，而其根本原因是現(xiàn)金交割制度。不過，由于目前交易制度尚待完善，機構(gòu)參與股指期貨交易非常有限，套期保值行為在到期日對市場的影響將極為有限。

　　在股指期貨到期日，現(xiàn)貨市場的交易量、價格波動率和價格變化與平常情況有明顯差異。套利者的平倉交易、套期保值者的移倉交易都將集中在最后結(jié)算日的最后2個小時內(nèi)完成，影響可想而知。股指期貨交易的風(fēng)險很大一部分來自下單操作層面，由于股指期貨買入、賣出，開倉、平倉可以自由組合，因此下單時需要十分小心。據(jù)了解，創(chuàng)富金融網(wǎng) () ，提供漲跌雙向交易方式 ( 滬深 A 股 ) ，隨買隨賣，股票升跌均可獲利，牛熊市獲利機會均等，不受傳統(tǒng)單向交易方式的限制。創(chuàng)富金融特為新客戶提供一百萬元的模擬賬戶，便于廣大投資者熟悉交易平臺和提高交易技巧，并在真實交易中輕松盈利。

　　當然，有效的市場監(jiān)管，也是防范到期日效應(yīng)的一種措施。創(chuàng)富金融網(wǎng) () ，一直倡導(dǎo)和力推的套保文化、避險文化等就是從市場參與者層面的全范圍，交易環(huán)節(jié)的全流程，來樹立風(fēng)險意識，防患于未然。